नवनिर्वाचित राष्ट्रपति ने रविवार को “मीट द प्रेस” पर एक साक्षात्कार में कहा, “मैंने किराने के सामान पर जीत हासिल की।” जुलाई में रिपब्लिकन नेशनल कन्वेंशन में अपने नामांकन-स्वीकृति भाषण में, ट्रम्प ने कहा कि वह “विनाशकारी मुद्रास्फीति संकट को तुरंत समाप्त कर देंगे।”
मुद्रास्फीति कम करने की अपनी प्रतिज्ञा के बावजूद, यदि ट्रम्प अपनी कुछ टैरिफ और आव्रजन योजनाओं पर अमल करते हैं, तो अर्थशास्त्रियों को चिंता है कि वह ठीक इसके विपरीत कर सकते हैं।
चुनाव से पहले महंगाई की रफ़्तार काफ़ी कम हो गई थी. लेकिन गुस्सा कम नहीं हुआ है, और लागत महामारी से पहले की तुलना में कहीं अधिक है। बुधवार को मुद्रास्फीति के नए आंकड़े बताते हैं कि बढ़ती लागत को कम करने की दिशा में प्रगति रुक गई है। उदाहरण के लिए, किराने के सामान की कीमतें एक साल पहले नवंबर की तुलना में 1.6% अधिक थीं। लेकिन फरवरी 2020 से वे 27% ऊपर थे।
नवंबर में कुल उपभोक्ता कीमतें एक साल पहले की तुलना में 2.7% बढ़ीं, जो 2022 में दर्ज 9.1% से बहुत कम है, लेकिन फिर भी पिछले महीने की तुलना में थोड़ी अधिक है। गुरुवार को नए आंकड़ों से पता चला कि उत्पादक कीमतों में महीने-दर-महीने बदलाव अर्थशास्त्रियों की अपेक्षा से अधिक था।
कोई भी वृद्धि, यहां तक कि छोटी सी भी, अमेरिकियों को परेशान करने वाली पहले से ही ऊंची कीमतों के ऊपर आती है। ट्रम्प क्या कर सकते हैं?
मुद्रास्फीति के साथ राष्ट्रपतियों को जिस समस्या का सामना करना पड़ता है वह यह है कि इसे कम करने के लिए वे वास्तव में केवल इतना ही कर सकते हैं। समग्र कीमतों को नीचे लाना और भी कठिन होगा – और अवांछित। गिरती कीमतें, या अपस्फीति, उधारकर्ताओं के लिए अपना ऋण चुकाना कठिन बना देगी, जिससे अर्थव्यवस्था प्रभावित होगी।
मुद्रास्फीति को कम करने के लिए अर्थशास्त्री जो उपाय सुझा सकते हैं, जैसे कि नवाचार को बढ़ाना, नियामक बोझ को कम करना या अमेरिकी कार्यबल के कौशल को बढ़ावा देना, उन्हें फल देने में वर्षों नहीं तो दशकों लगेंगे।
मुद्रास्फीति को नियंत्रित करने के लिए पिछले राष्ट्रपति के प्रयासों की प्रभावशीलता मिश्रित रही है। रिचर्ड निक्सन के मूल्य नियंत्रण के जवाब में मुद्रास्फीति कम हो गई और जब उन नियंत्रणों को हटा दिया गया तो मुद्रास्फीति बढ़ गई। गेराल्ड फोर्ड के “व्हिप इन्फ्लेशन नाउ” अभियान का व्यापक रूप से उपहास किया गया था। जिमी कार्टर ने मार्च 1980 में फेड को क्रेडिट के उपयोग, टैंकिंग खर्च और बड़े पैमाने पर नौकरी के नुकसान पर कड़े नियंत्रण लागू करने के लिए राजी किया। जुलाई में नियंत्रण हटा दिए गए थे।
राष्ट्रपति के प्रत्यक्ष नियंत्रण से बाहर भी बहुत सी चीज़ें हैं जो कीमतें बढ़ा सकती हैं। आपूर्ति-श्रृंखला में व्यवधान, प्राकृतिक आपदाएँ, सुदूर युद्ध या फेड नीति की गलतियों के बारे में सोचें।
तेजी से अनुमति देने वाले और कमजोर पर्यावरणीय नियमों के माध्यम से ऊर्जा लागत को कम करने के ट्रम्प के वादे पर विचार करें – “ड्रिल, बेबी, ड्रिल।” ट्रम्प के तेल और प्राकृतिक-गैस समर्थक उनके एंटीरेगुलेटरी झुकाव को पसंद करते हैं, लेकिन वे वास्तव में और अधिक ड्रिल करने के लिए उत्सुक नहीं दिखते हैं। ए ट्रम्प के पहले कार्यकाल के दौरान जीवाश्म-ईंधन की भरमार ने कई ड्रिलर्स के लिए कर्ज का दबाव पैदा कर दिया, जिससे उन्हें नए उत्पादन में निवेश करने की तुलना में शेयरधारकों को पूंजी लौटाने पर अधिक ध्यान केंद्रित करना पड़ा।
भले ही अमेरिकी तेल उत्पादन, जो रिकॉर्ड ऊंचाई पर है, सार्थक रूप से नहीं बढ़ता है, फिर भी अमेरिका के बाहर के कारकों के परिणामस्वरूप ऊर्जा लागत में गिरावट की संभावना है। अंतर्राष्ट्रीय ऊर्जा एजेंसी ने पिछले महीने अपनी तेल-मांग-वृद्धि को कम कर दिया है। 2025 के लिए अनुमान, “नीचे-बराबर अंतर्निहित वैश्विक आर्थिक स्थितियों के साथ-साथ स्वच्छ ऊर्जा प्रौद्योगिकी तैनाती का हवाला देते हुए।” तेल उत्पादन, इस बीच, बढ़ने की ओर अग्रसर है, “तो आपके पास बहुत कम उपभोक्ताओं का पीछा करने वाला बहुत अधिक तेल है,” कहा। ऊर्जा अर्थशास्त्री फिल वर्लेगर .
तो, इन सबको ध्यान में रखते हुए, अमेरिकियों को 2025 में मुद्रास्फीति के लिए क्या उम्मीद करनी चाहिए? क्या यह नीचे की ओर अपना ऊबड़-खाबड़ रास्ता जारी रखेगा, रुक जाएगा या ऊपर की ओर मुड़ जाएगा?
ऐसे संकेत हैं जो आने वाले वर्ष में मुद्रास्फीति कम होने के पक्ष में हैं। एक यह है कि हाल के आंकड़ों में कुछ हद तक “कैच-अप मुद्रास्फीति” देखी गई है, जैसे कि कार बीमाकर्ताओं को उच्च लागत की भरपाई के लिए दरें बढ़ाने के लिए विनियामक मंजूरी मिलती है। लेकिन उन प्रभावों को कम होना चाहिए।
साथ ही, ऐसा लगता है कि अमेरिकी उत्पादकता वृद्धि में भी तेजी आई है, जिसका संभवत: काम को फिर से व्यवस्थित करने से कुछ लेना-देना है जो महामारी के कारण शुरू हुआ था। बेहतर उत्पादकता मुद्रास्फीति को कम करने में मदद कर सकती है, क्योंकि अधिक कुशल कार्यबल कम लागत पर वस्तुओं और सेवाओं का उत्पादन कर सकता है।
मुद्रास्फीति पर अर्थशास्त्रियों के बीच आम राय यह है कि, सरकारी नीति में किसी भी बड़े बदलाव के अभाव में, “हम किसी तरह की फिसलन भरी राह पर हैं जहां हम पहले थे,” एमी नाकामुरा, एक अर्थशास्त्री ने कहा। यूनिवर्सिटी ऑफ कैलिफोर्निया, बर्केले।
ट्रम्प ने विशेष रूप से चीनी सामानों के खिलाफ उच्च शुल्क और मेक्सिको और कनाडा के खिलाफ 25% टैरिफ की धमकी दी है। यदि वह इसका पालन करता है, तो इससे कनाडाई लकड़ी और तेल और मैक्सिकन फलों और सब्जियों सहित कई उत्पादों की कीमतें बढ़ सकती हैं। विशेष रूप से ऑटो की कीमतें अधिक हो सकती हैं, क्योंकि कार कंपनियां एक जटिल विनिर्माण नेटवर्क पर निर्भर करती हैं जो अमेरिका, कनाडा और मैक्सिको तक फैला हुआ है।
कम से कम आंशिक ऑफसेट हो सकता है। उदाहरण के लिए, यदि टैरिफ उपभोक्ताओं की क्रय शक्ति को प्रभावित करता है, तो अन्य उत्पादों की उनकी मांग कम हो सकती है, जिसका असर उन वस्तुओं की कीमतों पर पड़ेगा। जवाबी टैरिफ से विदेशों में अमेरिकी वस्तुओं की मांग कम होगी, जिससे घरेलू आपूर्ति बढ़ेगी। डॉलर अन्य मुद्राओं के मुकाबले मजबूत हो सकता है, जिससे आयात की कीमत कम हो जाएगी, लेकिन अमेरिकी निर्यात कम प्रतिस्पर्धी हो जाएगा।
आप्रवासन प्रतिबंधों से कीमतें भी बढ़ सकती हैं, विशेषकर उन व्यवसायों की वस्तुओं और सेवाओं पर जो आप्रवासियों के श्रम पर बहुत अधिक निर्भर हैं। गोल्डमैन सैक्स का अनुमान है कि उदाहरण के लिए, अनधिकृत अप्रवासी श्रमिकों की हिस्सेदारी निर्माण उद्योग में लगभग 13% और पशु-प्रसंस्करण और वध उद्योग में 16% है।
कुछ चीजें जो नए साल में मुद्रास्फीति को और अधिक बढ़ा सकती हैं, वे अस्थायी हो सकती हैं। टैरिफ के जवाब में कीमतें बढ़ सकती हैं, लेकिन यह संभवतः एक बार की वृद्धि होगी।
लेकिन मुद्रास्फीति के ताजा दौर के साथ एक समस्या यह है कि लोग और व्यवसाय इससे निपटने के लिए कुछ साल पहले की तुलना में अधिक प्रयास कर सकते हैं – जो अपने आप में मुद्रास्फीति बढ़ाने वाला हो सकता है। आखिरकार, मुद्रास्फीति एक ऐसी फिल्म है जिसे अमेरिकियों ने अब पहले देखा है।
जैसा कि अर्थशास्त्री मिल्टन फ्रीडमैन और एडमंड फेल्प्स ने 1960 के दशक के अंत में बताया था, मुद्रास्फीति की उम्मीदें भविष्य की मुद्रास्फीति के लिए मायने रखती हैं। उदाहरण के लिए, यदि श्रमिकों को लगता है कि कीमतें अधिक बढ़ रही हैं, तो वे अधिक वेतन वृद्धि की मांग करेंगे। इसके परिणामस्वरूप बढ़ती श्रम लागत को उच्च कीमतों में धकेल दिया जाएगा।
पहले से ही, ऐसे संकेत हैं कि मुद्रास्फीति की उम्मीदें बदल सकती हैं। कुछ खुदरा विक्रेताओं की छुट्टियों की खरीदारी के लिए खरीदारों से अपील है कि टैरिफ प्रभावित होने से पहले अभी खरीदारी करें। और उपभोक्ताओं पर मिशिगन विश्वविद्यालय के नवीनतम सर्वेक्षण में, उन लोगों की हिस्सेदारी में वृद्धि हुई, जिन्होंने कहा कि यह फर्नीचर, रेफ्रिजरेटर और टेलीविजन जैसी प्रमुख घरेलू वस्तुओं को खरीदने का एक अच्छा समय है, क्योंकि उन्हें लगता है कि कीमतें बढ़ रही हैं।
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